Naujienos

Pastaruoju metu Jungtinių Valstijų ekonominiai duomenys, įskaitant užimtumą ir infliaciją, prastėjo. Jei infliacijos mažėjimas paspartės, tai gali paspartinti palūkanų normų mažinimo procesą. Vis dar yra atotrūkis tarp rinkos lūkesčių ir palūkanų normų mažinimo pradžios, tačiau susiję įvykiai gali paskatinti Federalinį rezervų sistemos politikos koregavimą.
Aukso ir vario kainų analizė
Makro lygmeniu Federalinio rezervo pirmininkas Powellas pareiškė, kad FED politikos palūkanų normos „įžengė į ribojamą diapazoną“, o tarptautinės aukso kainos vėl artėja prie istorinių aukštumų. Prekiautojai manė, kad Powello kalba buvo gana švelni, o lažybos dėl palūkanų normų sumažinimo 2024 m. nebuvo nuslopintos. JAV iždo obligacijų ir JAV dolerio pajamingumas toliau mažėjo, todėl kilo tarptautinės aukso ir sidabro kainos. Keletą mėnesių vyraujantys mažos infliacijos duomenys paskatino investuotojus spėlioti, kad FED sumažins palūkanų normas 2024 m. gegužę ar net anksčiau.
2023 m. gruodžio pradžioje „Shenyin Wanguo Futures“ paskelbė, kad Federalinio rezervo pareigūnų kalbos nesugebėjo suvaldyti rinkos lūkesčių dėl pinigų politikos švelninimo, ir iš pradžių rinka tikėjosi, kad palūkanų norma bus sumažinta jau 2024 m. kovo mėn., todėl tarptautinės aukso kainos pasiekė naujas aukštumas. Tačiau dėl pernelyg optimistiško požiūrio į laisvą kainodarą vėlesnis koregavimas ir kritimas įvyko. Silpnų JAV ekonominių duomenų ir silpnesnių JAV dolerio obligacijų palūkanų normų fone rinkoje išaugo lūkesčiai, kad Federalinis rezervas baigė didinti palūkanų normas ir gali jas sumažinti anksčiau nei numatyta, todėl tarptautinės aukso ir sidabro kainos toliau stiprėja. Artėjant palūkanų normų didinimo ciklo pabaigai, JAV ekonominiai duomenys palaipsniui silpnėja, dažnai kyla pasauliniai geopolitiniai konfliktai, o tauriųjų metalų kainų kintamumo centras kyla.
Tikimasi, kad 2024 m. tarptautinė aukso kaina sumuš istorinius rekordus, o tam įtakos turės JAV dolerio indekso silpnėjimas, Federalinio rezervo sistemos lūkesčiai dėl palūkanų normų mažinimo, taip pat geopolitiniai veiksniai. Pasak ING žaliavų strategų, tikimasi, kad tarptautinė aukso kaina išliks aukštesnė nei 2000 USD už unciją.
Nepaisant sumažėjusių koncentrato perdirbimo mokesčių, vietinė vario gamyba ir toliau sparčiai auga. Bendra paklausa Kinijoje yra stabili ir gerėja, o fotovoltinių įrenginių diegimas skatina didelį investicijų į elektros energiją augimą, gerus oro kondicionierių pardavimus ir gamybos augimą. Tikimasi, kad padidėjęs naujos energijos skverbties lygis sustiprins vario paklausą transporto įrangos pramonėje. Rinka tikisi, kad Federalinio rezervo palūkanų normos sumažinimas 2024 m. gali būti atidėtas, o atsargos gali sparčiai didėti, o tai gali lemti trumpalaikį vario kainų silpnėjimą ir bendrą kainų svyravimą. „Goldman Sachs“ savo 2024 m. metalų kainų perspektyvoje teigė, kad tarptautinės vario kainos turėtų viršyti 10 000 USD už toną.

Istoriškai aukštų kainų priežastys
2023 m. gruodžio pradžios duomenimis, tarptautinės aukso kainos pakilo 12 %, o vidaus kainos – 16 %, viršydamos beveik visų pagrindinių vidaus turto klasių grąžą. Be to, dėl sėkmingo naujų aukso gavybos technikų komercializavimo, nauji aukso gaminiai yra vis labiau mėgstami vidaus vartotojų, ypač naujos kartos grožį mėgstančių jaunų moterų. Tad kokia yra priežastis, kodėl senovinis auksas vėl išgaravo ir tapo kupinas gyvybingumo?
Viena iš jų yra ta, kad auksas yra amžinas turtas. Įvairių pasaulio šalių valiutos ir istoriniai valiutų turtai yra nesuskaičiuojami, o jų pakilimai ir nuosmukiai taip pat trumpalaikiai. Ilgoje valiutų evoliucijos istorijoje kriauklės, šilkas, auksas, sidabras, varis, geležis ir kitos medžiagos tarnavo kaip valiutos. Bangos nuplauna smėlį, kad pamatytų tikrąjį auksą. Tik auksas atlaikė laiko, dinastijų, etninių grupių ir kultūros krikštą, tapdamas visame pasaulyje pripažintu „piniginiu turtu“. Iki Čino epochos Kinijos, senovės Graikijos ir Romos auksas iki šiol yra auksas.
Antra, aukso vartojimo rinkos plėtra diegiant naujas technologijas. Anksčiau aukso gaminių gamybos procesas buvo gana paprastas, o jaunų moterų priėmimas buvo mažas. Pastaraisiais metais, dėl apdorojimo technologijų pažangos, 3D ir 5D auksas, 5G auksas, senovinis auksas, kietasis auksas, emalinis auksas, aukso inkrustacijos, paauksuotas auksas ir kiti nauji gaminiai yra akinantys, madingi ir sunkūs, pirmaujantys nacionalinėje madoje „China-Chic“ ir labai mylimi visuomenės.
Trečia – deimantų auginimas, siekiant padėti vartoti auksą. Pastaraisiais metais dirbtinai auginami deimantai pasinaudojo technologine pažanga ir sparčiai tapo komercializuojami, todėl sparčiai sumažėjo pardavimo kainos ir smarkiai paveikė natūralių deimantų kainų sistemą. Nors konkurenciją tarp dirbtinių ir natūralių deimantų vis dar sunku atskirti, objektyviai vertinant, daugelis vartotojų neperka dirbtinių ar natūralių deimantų, o perka naujus, rankomis pagamintus aukso gaminius.
Ketvirta – pasaulinė valiutų perteklius, skolos plėtra, pabrėžianti aukso vertės išsaugojimo ir vertės didėjimo savybes. Didelės valiutų pertekliaus pasekmė – didelė infliacija ir reikšmingas valiutos perkamosios galios sumažėjimas. Užsienio mokslininko Francisco Garcia Parames tyrimas rodo, kad per pastaruosius 90 metų JAV dolerio perkamoji galia nuolat mažėjo – nuo ​​1913 iki 2003 m. už 1 JAV dolerį liko tik 4 centai, t. y. vidutiniškai 3,64 % per metus. Tuo tarpu aukso perkamoji galia yra gana stabili ir pastaraisiais metais rodo augimo tendenciją. Per pastaruosius 30 metų aukso kainų, denominuotų JAV doleriais, kilimas iš esmės buvo sinchronizuotas su valiutų pertekliaus greičiu išsivysčiusiose ekonomikose, o tai reiškia, kad auksas viršijo JAV valiutų perteklių.
Penkta, pasaulio centriniai bankai didina savo aukso atsargas. Pasaulio centrinių bankų aukso atsargų padidėjimas arba sumažėjimas daro didelę įtaką pasiūlos ir paklausos santykiui aukso rinkoje. Po 2008 m. tarptautinės finansų krizės centriniai bankai visame pasaulyje didina savo aukso atsargas. Nuo 2023 m. trečiojo ketvirčio pasaulio centriniai bankai pasiekė istorines aukso atsargų aukštumas. Nepaisant to, aukso dalis Kinijos užsienio valiutos atsargose vis dar yra santykinai maža. Kiti centriniai bankai, kurie ženkliai padidino savo aukso atsargas, yra Singapūras, Lenkija, Indija, Artimieji Rytai ir kiti regionai.